【天然橡胶】利多驱动下 天然乳胶价格节节攀升

　　近期，部分产区受雨水影响，原料收割受阻，成本价格表现强势。叠加部分下游库存偏紧，补库支撑下，天然乳胶价格呈现逐步上涨行情。

　　由上图可见，天然乳胶价格自进入8月份以来，市场价格呈现稳中上涨态势。下游需求有明显好转，叠加供应端受天气影响，原料增量缓慢，成本价格高位，多方利好带动市场价格偏强运行。涨价初期，下游买涨入市，成交氛围好转，然随着价格不断走强，下游利润不断压缩，下游对于高位价格抵触情绪加重，多压价成交。

　　截止8月19日，上海市场，泰国桶报价14000元/吨，泰国散包12400-12500元/吨，价格远高于国产及越南胶，成交表现乏力，但供应低位支撑下，上游报价坚挺维持。越南胶及国产胶价格低位，需求偏强及成本走高支撑下价格接连上涨。

　　东南亚天然橡胶市场报盘震荡上涨。以泰标价格为例，其报价收盘价格在1800美元/吨，环比上月同期上涨70美元/吨。进入8月份，月初 RU主力合约换月至2501合约，天然橡胶现货端存在支撑，橡胶期货震荡走高，提振市场。8月上旬泰国部分产区受暴雨影响，原料供应不及预期，价格走高，叠加国际轮胎厂补货支撑下，烟片胶需求向好，对成本上涨提供利多。另外，东南亚主产国汇率升值等利好带动海外美金胶价格走强。但需求淡季，现货交易跟进乏力，压制上方空间，下游采买多以择机压价为主。

　　全球天然橡胶处割胶旺季，但原料增量不及预期。天气扰动明显，原料价格持续高位。泰国产区仍受雨水影响，影响胶水产出。越南产区雨季影响下，原料增量缓慢，成本价格居高不下。中国云南部分地区受季节性落叶病影响，原料价格高企。中国海南雨水仍显偏多，割胶进程开展不畅，近期收胶量仍表现不稳定，天气稳定时日收胶量约在5000-5500吨，原料供应偏紧，抢购原料现象频现。

　　主产区雨水偏多，带动成本价格走高，叠加部分下游补库，多方利好提振乳胶市场价格接连上涨，然下游对于高位价格存一定抵触心里，成交多有压价。综合看来，基本面向好带动，叠加上游供应可控下，卖方仍存一定推涨意愿，然成本走高下游利润收缩，亦压制市场涨幅，短期市场或呈现偏强整理为主，谨慎关注宏观氛围影响及主产区原料收割情况。

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